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文章來源：華夏時(shí)報(bào)  發(fā)布人：沙怡含

      12月9日，鐵礦石期權(quán)正式在大連商品交易所掛牌上市。鐵礦石期權(quán)是大商所推出的首個(gè)工業(yè)品期權(quán)，以鐵礦石期貨為交易標(biāo)的。鐵礦石期權(quán)的上市有利于實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨的套期保值。

    業(yè)內(nèi)人士表示，上午鐵礦石期權(quán)行情整體較為平穩(wěn)，市場交易理性，定價(jià)合理有效，與標(biāo)的期貨聯(lián)動(dòng)良好。受鐵礦石期權(quán)影響，大連商品交易所鐵礦石新主力2005合約一度觸及漲停價(jià)位——每噸655.5元。截至收盤，該合約漲幅5.58%，至每噸653元/噸。上海期貨交易所螺紋鋼主力2005合約上漲近2.75%，收盤3511元/噸。熱卷主力2001合約漲幅達(dá)1.6%，收盤于3677元/噸。

助力奪取國際定價(jià)中心

    鐵礦石期貨上市6年多來，已積累了大量的產(chǎn)業(yè)客戶，2018年參與鐵礦石期貨交易的單位客戶增長至7700家，目前已有1200多家鋼礦企業(yè)深度參與鐵礦石期貨交易。

    商品期權(quán)與商品期貨有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，鐵礦石期權(quán)上市后，交易者可以在期貨和期權(quán)兩個(gè)市場之間開展套利、對(duì)沖交易，有效管理標(biāo)的期貨價(jià)格波動(dòng)。

    與期貨相比，期權(quán)市場更加偏重保險(xiǎn)功能，交易方式更為靈活多樣；鐵礦石場內(nèi)期權(quán)的流動(dòng)性較好，交易成本相對(duì)較低產(chǎn)業(yè)客戶通過買入期權(quán)進(jìn)行套保，只需交納權(quán)利金，面臨的資金壓力小。

    作為大商所首個(gè)工業(yè)品期權(quán)，鐵礦石期權(quán)上市將進(jìn)一步豐富我國衍生工具體系，對(duì)促進(jìn)衍生品市場深入服務(wù)鋼鐵行業(yè)、推進(jìn)鐵礦石國際定價(jià)中心建設(shè)具有重要意義。大連市委常委副市長駱東升表示，鐵礦石期權(quán)的上市，將為產(chǎn)業(yè)鏈、各類市場參與者提供更加豐富、便捷和個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    鐵礦石品種也因此在期貨、期權(quán)和互換工具上實(shí)現(xiàn)了齊全，在現(xiàn)貨與期貨市場、境內(nèi)與境外市場上實(shí)現(xiàn)了連通，對(duì)于加快建設(shè)鐵礦石國際定價(jià)中心、進(jìn)一步健全我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系、提升大連期貨市場服務(wù)國家戰(zhàn)略能力產(chǎn)生積極作用。

    某鐵礦石現(xiàn)貨企業(yè)研究總監(jiān)劉智強(qiáng)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，雖然鐵礦石場內(nèi)期權(quán)是“新鮮事物”，但鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)期權(quán)工具并不陌生。鐵礦石期權(quán)上市能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)主體提供新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    近年來大商所一直組織開展場外期權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目，在鐵礦石市場已經(jīng)取得較好成果。至2018年，累計(jì)有11家煤焦鋼企業(yè)參與14個(gè)鐵礦石試點(diǎn)。

鐵礦石期貨觸及漲停

    中國海關(guān)總署周日公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)價(jià)，11月貿(mào)易出口同比下降1.1%，為連續(xù)第四個(gè)月同比負(fù)增長，并沒有如市場預(yù)期回歸正值；進(jìn)口同比增長0.3%。出口連續(xù)第四個(gè)月下滑，體現(xiàn)出中美貿(mào)易爭端對(duì)制造企業(yè)的壓力，但進(jìn)口增長可能也說明政府刺激措施正在扶助改善需求。

    市場人士表示，澳大利亞黑德蘭港10月鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降了0.7%，巴西礦商淡水河谷調(diào)降一季度產(chǎn)量預(yù)估。業(yè)內(nèi)人士表示，受主要礦商供應(yīng)減少影響，11月中國鐵礦石進(jìn)口量連續(xù)第二個(gè)月下滑，環(huán)比減少2.4%至9065萬噸。

    今年初以來，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)十分搶眼，鐵礦石普氏指數(shù)價(jià)格從1月均價(jià)72美元/噸，暴漲至7月126美元/噸的歷史高位，半年漲幅達(dá)75%。在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)于上市鐵礦石期權(quán)、豐富鋼鐵避險(xiǎn)工具體系的需求日益增強(qiáng)。

        2018年，包括眾多鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在內(nèi)的七千多家單位客戶參與大商所鐵礦石期貨交易，嘉吉、力拓等國際貿(mào)易商、境外礦山開始采用人民幣計(jì)價(jià)銷售鐵礦石。前不久巴西淡水河谷與山東萊鋼永鋒國貿(mào)等簽訂以大商所鐵礦石期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易合同。

    山東永鋒國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理李超表示，上半年鐵礦石價(jià)格上漲導(dǎo)致了生產(chǎn)成本的大幅上漲，下半年的鐵礦石價(jià)格下跌又導(dǎo)致了鋼鐵企業(yè)庫存出現(xiàn)了減值的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)鋼鐵企業(yè)整體今年利潤情況肯定造成了非常大的影響。目前，進(jìn)口鐵礦石市場采用基于現(xiàn)貨價(jià)格的定價(jià)體系，這給鋼鐵企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)，鐵礦石期貨成為了鋼鐵企業(yè)對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的主要利器。