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鐵礦石期貨期權(quán)將上市 國際影響力持續(xù)提升

2019-12-07

                   

                    文章來源:經(jīng)濟日報      發(fā)布人:沙怡含

12月9日我國鐵礦石期貨期權(quán)將上市。此為大連商品交易所首個工業(yè)品期權(quán),引發(fā)市場關(guān)注。就市場關(guān)注的熱點問題,經(jīng)濟日報記者專訪大連商品交易所黨委書記、理事長李正強。

  商品期權(quán)相當于期貨的“保險”

  記者:謝謝您接受經(jīng)濟日報的采訪。近期證監(jiān)會批準了5個期權(quán)上市,期權(quán)市場再開五朵金花。其中以12月9日大商所上市鐵礦石期權(quán)最引市場關(guān)注。今年以來,由于境外礦山礦難和颶風的影響,鐵礦石價格大幅波動,困擾著國內(nèi)鋼鐵企業(yè)。此時上市鐵礦石期權(quán),意義是什么?

  李正強:非常高興接受經(jīng)濟日報的采訪。近期,證監(jiān)會批復(fù)上市鐵礦石期權(quán),這是市場各方的共同期盼,也是水到渠成的結(jié)果。

  商品期權(quán)相當于期貨的“保險”。商品期權(quán)上市后,能夠為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、各類市場參與者提供更加豐富、便捷和個性化的風險管理工具,對整個衍生品市場都是一個很大的進步。

  在鐵礦石期貨上市初期,我們就提出在鐵礦石衍生品上實現(xiàn)“一全兩通”。“一全”指的是期貨、期權(quán)和互換工具上齊全。“兩通”指的是現(xiàn)貨與期貨市場連通、境內(nèi)與境外市場連通。2018年5月,鐵礦石期貨引入境外交易者,實現(xiàn)我國第一個已上市品種的國際化。2018年底,大商所推出了商品互換業(yè)務(wù)。如今,隨著鐵礦石期權(quán)上市,鐵礦石品種率先實現(xiàn) “一全兩通”新格局。

  “一全兩通”在鐵礦石品種上的成功運行,對于衍生品市場完善工具體系、提高市場效率、發(fā)揮市場功能、提升定價能力等方面將發(fā)揮更大的作用。我們正積極爭取在更多品種上實現(xiàn)“一全兩通”,以推動衍生品市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟,吸引更多境外客戶參與我國期貨市場,使“中國價格”更具公允性和代表性。

  鐵礦石期貨國際影響力持續(xù)提升

  記者:鐵礦石期貨一直是市場的明星品種,上市6年來,它的發(fā)展發(fā)育和功能發(fā)揮到底如何?

  李正強:2013年10月18日鐵礦石期貨上市,目前已發(fā)展成為全球規(guī)模最大、唯一采取單一實物交割的鐵礦石期貨品種。上市6年多始終保持平穩(wěn)運行,功能發(fā)揮充分,引起了海內(nèi)外鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。2018年5月4日,鐵礦石期貨成功引入境外交易者,國際影響力持續(xù)提升。

  目前,我國鐵礦石期貨得到了海內(nèi)外市場參與者的高度認同。鐵礦石期貨價格與現(xiàn)貨價格、普氏指數(shù)相關(guān)性保持90%以上,套期保值效率超過80%。國內(nèi)如鞍鋼、沙鋼、河鋼、南鋼等大型鋼鐵企業(yè),以及英美資源、嘉吉等國際主要鐵礦石貿(mào)易商都已參與鐵礦石期貨交易,管理價格波動風險。國際投行在分析鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢時也把大商所鐵礦石期貨價格作為重要參考。目前,鐵礦石期貨的法人客戶持倉比例接近50%,產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較扎實。

  11月,全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷與國內(nèi)兩家鋼廠開展鐵礦石基差貿(mào)易。這意味著境外礦山開始把鐵礦石期貨價格作為定價基準,逐步開展鐵礦石人民幣業(yè)務(wù)。