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看漲聲一片！對沖基金再次涌入原油期貨和期權(quán)市場
2021-10-26
文章來源:智通財經(jīng) 發(fā)布人：沙怡含
智通財經(jīng)APP獲悉，上周，對沖基金再次涌入原油期貨和期權(quán)市場，因?qū)Ξa(chǎn)量限制的看漲情緒壓倒了對已處于高位的油價的擔(dān)憂。
在截至10月19日的一周內(nèi)，對沖基金和其他基金經(jīng)理買入了相當(dāng)于1000萬桶的六個最重要的期貨和期權(quán)合約。
根據(jù)交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯編的記錄，在過去八周的七周中，基金一直是凈買家，自8月24日以來，基金的倉位總計增加了1.88億桶。
最近一周，紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨、美國汽油和歐洲天然氣均有買盤，但布倫特原油和美國取暖油的買量則有所下降。
倉位增加的大部分來自新看漲多頭的倉位建立，其數(shù)量超過了新看跌空頭倉位，表明基金仍預(yù)計油價將進(jìn)一步上漲。
投資組合經(jīng)理在所有六份合約中累積了8.65億桶的凈多頭頭寸，多頭頭寸與空頭頭寸的比例達(dá)到近7:1。
其中，中間餾分油和原油領(lǐng)漲多空比率，而汽油的比率則相對較低。
這一分布顯示，餾分油最有可能從制造業(yè)和貨運(yùn)業(yè)的強(qiáng)勁需求中獲益，也最有可能從今年冬季歐洲和亞洲創(chuàng)紀(jì)錄的天然氣價格導(dǎo)致的燃料轉(zhuǎn)換中獲益。
另外，這也表明，盡管油價已經(jīng)大幅攀升，但投資組合經(jīng)理仍然看好其上漲潛力。
油價在獲利回吐前將進(jìn)一步攀升
盡管即月布倫特原油期貨價格在過去兩個月內(nèi)上漲了22%以上，但交易員預(yù)計，生產(chǎn)商將繼續(xù)限制產(chǎn)量，使其滯后于消費(fèi)增長，從而進(jìn)一步降低未來幾個月的原油庫存。
另外，在10月23日，沙特阿拉伯能源部長也警告稱，產(chǎn)油國不能想當(dāng)然地認(rèn)為油價上漲是理所當(dāng)然的，因?yàn)橐咔榻o消費(fèi)帶來了持續(xù)的風(fēng)險。
布倫特原油現(xiàn)貨與6個月期貨價差已大幅升至逾5.50美元/桶的現(xiàn)貨溢價水平，處于第99個百分位，這意味著庫存預(yù)計將降至極低水平。
不過，現(xiàn)貨價格快速上漲和現(xiàn)貨溢價大幅上升的組合，與市場接近周期性峰值相符，這增加了市場最終回調(diào)的風(fēng)險。
同時，每周新增買盤的速度正在放緩，這可能是對油價已經(jīng)上漲的反應(yīng)，減少了推動漲勢的新動能。
但是，就目前而言，多數(shù)基金經(jīng)理仍在押注油價上漲，在生產(chǎn)商增加產(chǎn)量或陷入獲利回吐之前，預(yù)計油價還將進(jìn)一步攀升。
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