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業(yè)內(nèi)人士：面對(duì)不確定風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨對(duì)沖更為有效

2021-10-29

文章來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)       發(fā)布人：沙怡含

  10月29日，在“2021年中國(guó)期貨業(yè)研究院發(fā)展創(chuàng)新論壇暨第十四屆最佳期貨分析師評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮”上，河南伊洛投資管理有限公司總經(jīng)理助理張竣杰表示，作為二級(jí)的私募機(jī)構(gòu)，我們可以選擇的標(biāo)的除了股指期貨以外還有融券，相比較而言，股指期貨是更為有效的一個(gè)選擇，能夠做好對(duì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。

  作為二級(jí)的私募機(jī)構(gòu)，我們可以選擇的標(biāo)的除了股指期貨以外還有融券，股指期貨和融券這兩標(biāo)的到底有什么樣的優(yōu)劣呢？對(duì)于我們來(lái)說(shuō)股指期貨更好。股指期貨與融券相比，股指期貨流動(dòng)性更好，融券可能無(wú)券源，股指期貨交易成本更低，融券除交易成本外，還有借券成本，股指沒(méi)有。股指期貨的杠桿更高，資金的效率更高，對(duì)于后市的判斷更為準(zhǔn)確的話，股指期貨是更為有效的這樣的一個(gè)選擇。  

  在實(shí)際操作中，應(yīng)如何使用股指期貨對(duì)沖？張俊杰認(rèn)為，在特殊的行情下，直接賣(mài)股票會(huì)有沖擊成本。甚至造成踩踏的可能。行情不確定的情況下，可以通過(guò)對(duì)沖來(lái)規(guī)避不確定性，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，來(lái)減少集合產(chǎn)品的波動(dòng)率。當(dāng)對(duì)預(yù)期持倉(cāng)或者面臨高不確定性時(shí)開(kāi)倉(cāng)，選擇和本身持倉(cāng)池成分相近的股指，當(dāng)之前預(yù)判兌現(xiàn)后進(jìn)行平倉(cāng)。