白糖將維持震蕩走勢(shì),等待外盤指引
2024-02-02
資料來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào) 發(fā)布人:李墨達(dá)
1月國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)供需兩旺。需求上,1月是我國(guó)食糖傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,春節(jié)備貨需求旺盛,內(nèi)外盤期價(jià)企穩(wěn)后,貿(mào)易商信心確立,備貨需求上升。供應(yīng)上,1月是國(guó)產(chǎn)糖生產(chǎn)高峰,供給環(huán)比增幅明顯。中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,截至2023年12月底,本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖319.51萬(wàn)噸,同比減少6萬(wàn)噸,但仍為歷史同期偏高水平。1月我國(guó)南方糖廠全面開(kāi)榨,食糖產(chǎn)量快速增長(zhǎng),但由于國(guó)內(nèi)庫(kù)存水平偏低,預(yù)計(jì)庫(kù)存壓力要到二季度方能陸續(xù)顯現(xiàn)。截至2023年12月,全國(guó)食糖新增工業(yè)庫(kù)存為149.69萬(wàn)噸,環(huán)比增加92.69萬(wàn)噸。從季節(jié)性看,全國(guó)食糖新增工業(yè)庫(kù)存位于近5年的最低水平。同時(shí),由于1月外盤漲幅大于內(nèi)盤,原糖進(jìn)口成本增幅大于國(guó)內(nèi)糖價(jià)漲幅。國(guó)內(nèi)外糖價(jià)倒掛情況愈發(fā)嚴(yán)重,國(guó)內(nèi)配額內(nèi)進(jìn)口原糖加工利潤(rùn)明顯下滑。
展望2月,春節(jié)后白糖消費(fèi)步入淡季,國(guó)內(nèi)新糖供應(yīng)陸續(xù)增加,庫(kù)存將會(huì)逐步累積,白糖價(jià)格或因此而承壓。但由于國(guó)內(nèi)食糖供需缺口明顯,國(guó)內(nèi)糖價(jià)多跟隨外盤漲跌,當(dāng)前國(guó)際食糖市場(chǎng)供應(yīng)及政策變數(shù)較大,預(yù)計(jì)短期維持振蕩偏強(qiáng)格局,等待巴西天氣及印度政策明朗。
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