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【世界投資者周】盲目入市危害大 要投資需先求知

【案例概述】

吳先生曾經(jīng)投資過(guò)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，具有一定的金融知識(shí)和股市投資經(jīng)驗(yàn)，后來(lái)轉(zhuǎn)投期貨市場(chǎng)。通過(guò)分析和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和技術(shù)圖形后，吳先生選擇投資上海期貨交易所的白銀。2012年底吳先生滿(mǎn)倉(cāng)做空白銀，在經(jīng)歷一波白銀快速上漲后，他的資產(chǎn)一下子從80多萬(wàn)縮水到10多萬(wàn)。幸好后來(lái)白銀回落，他逃過(guò)一劫，資產(chǎn)從10多萬(wàn)回到了50多萬(wàn)；但這次僥幸也為他后來(lái)的穿倉(cāng)埋下了隱患。在2013年1月至4月期間，白銀價(jià)格連續(xù)下跌。5月12日（周五），吳先生從盤(pán)面上感覺(jué)白銀在經(jīng)歷一波跌勢(shì)后會(huì)出現(xiàn)反彈。為了能夠快速回本到80多萬(wàn)，吳先生做出了一個(gè)沖動(dòng)的決定，抱著賭徒的心態(tài)滿(mǎn)倉(cāng)空翻多并持倉(cāng)過(guò)夜。不幸的是周五晚上外盤(pán)暴跌，導(dǎo)致周一上海期貨交易所白銀直接跌停開(kāi)盤(pán)。根據(jù)期貨經(jīng)紀(jì)合同約定，在吳先生沒(méi)有追加保證金的情況下，公司風(fēng)控部門(mén)通過(guò)電話(huà)聯(lián)系后在集合競(jìng)價(jià)按照跌停板價(jià)格平掉了他的部分倉(cāng)位，但他仍然抱有極大的僥幸心理，希望剩下的倉(cāng)位可以在第二天反彈再出貨。不過(guò)事與愿違，當(dāng)晚外盤(pán)再次暴跌，第二天一早，公司風(fēng)控人員電話(huà)通知吳先生將對(duì)其持倉(cāng)頭寸按照合同約定執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。隨后，公司風(fēng)控人員通過(guò)總部系統(tǒng)將其剩余的倉(cāng)位全部掛跌停板價(jià)格等待成交，下午跌停板打開(kāi)，吳先生的持倉(cāng)全部平倉(cāng)，但其賬戶(hù)卻已穿倉(cāng)8000多元。

【案例剖析】

吳先生雖有股市投資經(jīng)驗(yàn)，但卻不了解期貨市場(chǎng)。在沒(méi)有熟悉期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則后盲目入市是導(dǎo)致其巨虧的主要原因。吳先生的期貨投資經(jīng)歷也具有代表性，一開(kāi)始抱著試試看的態(tài)度入市，在經(jīng)歷過(guò)一次成功的扛單后，抱有不止損的僥幸心理。

相對(duì)來(lái)講，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)，是由期貨市場(chǎng)的保證金交易制度和當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度決定的：

1、期貨交易實(shí)行保證金交易制度，具有放大作用。投資者只需繳納一定比例的保證金即可進(jìn)行全額的期貨交易。按10％的保證金比例計(jì)算，現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)1噸貨物的資金在期貨市場(chǎng)上可以做10噸貨物的交易，杠桿放大十倍。無(wú)論價(jià)格發(fā)生正向還是反向變化，都會(huì)造成盈利和虧損放大十倍。

2、期貨交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。在以下情況下：（1）當(dāng)客戶(hù)保證金不足，且未按照規(guī)定履行保證金追加義務(wù)；（2）客戶(hù)持倉(cāng)超出交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額，且未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)平倉(cāng)；（3）期貨合約到期未對(duì)沖平倉(cāng)或交割；（4）違規(guī)、違約受到處罰；（5）交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)采取緊急措施等情況發(fā)生時(shí)，客戶(hù)都有可能被強(qiáng)行平倉(cāng)，可能造成巨大虧損。

【啟發(fā)警示】

投資者要慎重選擇期貨投資，切記不要盲目入市、要投資需先求知，重點(diǎn)做好以下幾點(diǎn)：

1、學(xué)習(xí)和熟悉期貨市場(chǎng)基本知識(shí)。期貨和股票是兩種完全不同的投資品種、存在較大差異，投資者只有系統(tǒng)、全面、認(rèn)真學(xué)習(xí)期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，掌握期貨交易相關(guān)規(guī)則，熟悉期貨交易的杠桿和無(wú)負(fù)債結(jié)算，充分認(rèn)識(shí)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，客觀合理評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，積極參加期貨公司相關(guān)培訓(xùn)，做到要投資先求知。

2、通過(guò)模擬交易熟悉期貨交易規(guī)則。在正式入市交易之前，通過(guò)模擬交易熟悉期貨市場(chǎng)和交易規(guī)則，對(duì)期貨市場(chǎng)有個(gè)感性的認(rèn)識(shí)。

3、完善個(gè)人期貨交易方法。在交易中要尊重客觀事實(shí)、避免主觀抄底抓頂，僥幸心理容易產(chǎn)生情緒化操作；期貨是杠桿交易，要做好資金管理，避免重倉(cāng)操作；“止損”是期貨投資中最重要的原則之一，在期貨市場(chǎng)上，沒(méi)有任何一個(gè)專(zhuān)家、任何一種分析工具可以保證每次行情都判斷正確，在交易中出現(xiàn)錯(cuò)誤或虧損在所難免，關(guān)鍵在于出錯(cuò)后如何應(yīng)對(duì)和糾正；類(lèi)似的期貨交易方法有很多，需要投資者在實(shí)踐中去摸索，逐步形成和完善自己的交易方法。