以風險教育為主開展投資者教育
2017-05-11
上海證券報：9月7日，中國證監(jiān)會組織召開“投資者教育工作座談會”。會上，尚福林主席親自“主講”投資者風險教育，在資本市場上產(chǎn)生了強烈的反響。
雖然尚福林主席再三希望市場能夠注意到投資者教育是一項長期性、系統(tǒng)性的工作，應該常抓不懈，而不是以此來打壓市場。但是，目前股市運行中的風險正在逐步積累，無論是市場自身的因素還是外部沖擊，都有可能導致股市出現(xiàn)較大波動。這一客觀現(xiàn)實本身就凸現(xiàn)了這次投資者教育的必要性和重要性，而且重點必須是以風險教育為主，即要把市場風險的識別防范和有效化解提高到戰(zhàn)略高度，充分認識、揭示和防范風險，有針對性地解決當前存在的問題與不足，從整體上推動資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。
當前正在進行的投資者教育，重點必須是以風險教育為主，是目前市場中已經(jīng)發(fā)生的一些問題對我們提出的警示。一段時期以來，市場上出現(xiàn)了若干可能醞釀高風險的現(xiàn)象，如新股上市漲幅過高、績差股普漲、“掛羊頭賣狗肉”型重組、涉案公司銷毀證據(jù)、理財產(chǎn)品誤導性陳述、部分券商追求假開戶和拉學生開戶、基金公司老鼠倉等。這些不正常現(xiàn)象很可能會對市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生危害。而更讓人擔憂的是，市場上相當一部分人對這些現(xiàn)象竟然熟視無睹，不以為然。
同時，隨著我國股市的持續(xù)大幅上漲，其“財富效應”又吸引了大量沒有投資經(jīng)驗的新投資者入市，他們只看到市場的上漲，沒有經(jīng)歷過市場的下跌，不少人誤認為股市是“致富”捷徑，風險意識淡薄且抗風險能力弱。因此，在以風險教育為主進行投資者教育時，特別要加強對新入市的投資者教育，加深投資者對“買者自負”原則的認識，引導他們摒棄僥幸心理、從眾心理和暴富心理，更不能有“賺了是自己的、賠了政府不會不管”的錯誤認識，使其逐步成為“明白”或成熟的投資者，促進培育理性健康的股市文化，促進我國資本市場健康發(fā)展。
當然，重點對新入市投資者進行風險教育，還要與有效維護股東合法權(quán)益、加強監(jiān)管結(jié)合起來。當前，我國大部分個人投資者在參與市場過程中還處于投資股票賺取溢價的階段，缺乏行使股東權(quán)利的主動性，尚未樹立起股東意識。通過投資者教育提高投資者對保護自身合法權(quán)益的認識，并加強對上市公司經(jīng)營狀況和管理層的監(jiān)督，不僅有助于維護自身股東合法權(quán)益，還有利于防范市場風險和提高上市公司質(zhì)量。同時，這種持續(xù)性的風險防范措施，又是構(gòu)建投資者權(quán)益保護長效機制的重要組成部分，將從根本上引導投資者對資本市場的建設和發(fā)展采取更理性的參與態(tài)度，可助推市場建立健全風險防范和化解的自我調(diào)節(jié)機制，提高資本市場的彈性和抗風險能力。
當前的投資者風險教育，是在我國股市發(fā)展正處于規(guī)范發(fā)展的重要時期進行的。一方面，資本市場改革創(chuàng)新持續(xù)穩(wěn)步推進等因素決定了我國股市具有長期向好發(fā)展的潛力。另一方面，目前股市運行中的風險正在逐步積累，有可能導致股市出現(xiàn)較大波動。在對投資者進行風險教育時，我們既要講“市場有風險，入市須謹慎”，也要講“市場有機遇，投資可選擇”，不斷創(chuàng)新投資者教育的方式、方法和途徑，確保投資者教育活動主題突出、家喻戶曉、深入人心。
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