境內外原油期貨交易指南
2018-02-13
境內外原油期貨交易指南
信息來源:永安期貨 發(fā)布人：孫春華
十年磨一劍。2018年2月9日，中國證監(jiān)會宣布，原油期貨將于3月26日在上海國際能源交易中心掛牌交易。我國原油期貨以“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”為基本思路。
國際平臺：即交易國際化、交割國際化和結算環(huán)節(jié)國際化，以方便境內外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿易商、投資銀行等，推動形成反映中國和亞太時區(qū)原油市場供求關系的基準價格。
凈價交易：即計價為不含關稅、增值稅的凈價，區(qū)別于國內目前期貨交易價格均為含稅價格的現(xiàn)狀，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。
保稅交割：即依托保稅油庫，進行實物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿易的計價為不含稅的凈價，保稅貿易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內外原油市場的紐帶，有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。
人民幣計價：即采用人民幣進行交易、交割，接受美元等外匯資金作為保證金使用。
委托代理業(yè)務是指期貨公司會員與境外中介機構簽訂委托代理業(yè)務協(xié)議，境外中介機構將其客戶參與能源中心特定品種期貨交易業(yè)務委托給期貨公司會員執(zhí)行的活動。境外中介機構應當滿足以下條件：
1.在境外依法注冊成立的金融機構，取得境外中介業(yè)務經營資質，持續(xù)經營2年以上；
2.接受所在國（地區(qū)）期貨監(jiān)管機構監(jiān)管，且該期貨監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄；
3.具有健全的治理機構和完善的內部控制制度，經營行為規(guī)范；
4.凈資本不低于 3000 萬元人民幣或者等值外幣；
5.業(yè)務設施和技術系統(tǒng)符合相關技術規(guī)范且運行狀況良好；
6.能源中心規(guī)定的其他條件。
境外特殊參與者是指符合中國證監(jiān)會及能源中心規(guī)定條件，經能源中心審核批準，在能源中心直接入場交易的境外機構，包括《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易暫行辦法》第五條第二款規(guī)定的直接入場交易的境外交易者和第六條第二款規(guī)定的直接入場交易的境外經紀機構。
1.戶應當參加能源中心認可的知識測試，測試分數不得低于能源中心公布標準；
2. 個人客戶本人及單位客戶的指定下單人應當參加測試，不得由他人替代；
3. 開戶機構的客戶開發(fā)人員不得兼任知識測試監(jiān)督人員。
國內原油期貨的上市，吸引了國內外投資者的廣泛關注。與之相對應的國外原油期貨，作為當今全球市場最活躍的商品期貨品種，一直為全世界的研究者和交易者所矚目。目前世界上交易量最大，影響最廣泛的原油期貨合約共有2種：紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的輕低硫原油即WTI（西德克薩斯中質原油）期貨合約，倫敦國際石油交易所（ICE）的BRENT（北海布倫特原油）期貨合約。
低買賣差價：由于流動性好、交投活躍，原油期貨的買賣差價可低至1美分。
彈性交易時段：原油期貨的交易時段接近24小時，令投資者的投資及交易更有彈性、更加方便。
高效率及透明度：穩(wěn)健的電子交易及結算系統(tǒng)，實時價格可通過主要數據商獲取，掌握市場上的即時變動。
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